التمويل الذاتي وأثره على الهيكل التمويلي الأمثل

Abstract

تهدف هذه الد ر اسة إلى توضيح مختلف طرق التمويل الذاتي التي يمكن أن تعتمدها المؤسسة الاقتصادية من أجل تمويل نشاطها الاستثماري والاستغلالي، فوظيفة التمويل في المؤسسة هي وظيفة محورية باعتبارها تضمن استم ر ار وتطور المؤسسة، حيث تتعدد السياسات المتاحة أمام المؤسسة لتمويل نشاطها، إن هذا التعدد في مصادر التمويل يتأتى من تطور المحيط المالي للمؤسسة بما يوفره من تعدد لمصادر تمويل المؤسسة. إن تعدد مصادر التمويل الذاتي وتنوعها أمام المؤسسة يؤدي إلى ضرورة اختيار المزيج التمويلي المناسب الذي يحقق أهداف المؤسسة المالية، إن هذا المزيج التمويلي الذي يتم اختياره يشكل ما يسمى بالهيكل المالي الأمثل للمؤسسة، حيث أن عملية اختيار الهيكل للمؤسسة يعد في الواقع أمر صعب التحقيق وذلك نظ ر ا لتعدد مصادر التمويل واختلاف الشروط الخاصة بكل نوع من مصدر التمويل، وكذلك لتأثير طبيعة الهيكل المالي الذي تم اختياره على الوضع المالي لمؤسسة. و توصلت الدارسة إلى أن طرق التمويل الرئيسية هي: التمويل الذاتي، وأن لكل تمويل مازيا وعيوب، وأن اختيار الهيكل المالي الأمثل محل نقاش بين الباحثين في مجال الإدارة المالية. حيث هدفت الدارسات إلى نقطتين: وجود التمويل الذاتي، وتأثير الهيكل المالي على الوضع المالي ، وعلى وجه الخصوص قيمة الشركة.